海上之盟
北宋政和七年（1117年），宋徽宗北伐辽国收复燕云地区的谋划在诸多臣僚的反对下作罢。但是，徽宗收复燕云的宏愿并未就此放弃。就在北伐计划流产这一年，徽宗命名相韩琦之子韩粹彦为中山府知府，是想再谋图辽。但是，韩粹彦对皇帝的计划并不赞同。
当时的辽朝虽然颇显衰相，但相对于赵宋而言，仍然拥有较强的势力，宋朝尚未具备军政、财政方面足以支撑大规模战争的优势，贸然北伐，风险太大。另外，作为两国关系的基础——“澶渊之盟”依然存在，辽国也没有违背盟誓，赵宋也缺乏动武的理由。
对于大宋而言，燕云十六州未能收复是历史遗憾。在“澶渊之盟”的条约体制下，北宋与辽国维持了大体和平，但是在这个和局之下，赵宋的确处于弱势地位，“南北虽通好百年，然自累朝以来，彼之慢我者多矣”。譬如，在宋仁宗朝的“庆历增币”就是辽国趁宋与西夏交战，威胁北宋交还关南地区。最后，以赵宋被迫增加岁币为代价而收场。宋神宗即位后，辽又要蔚、应、朔三州分水岭为界。最终，宋被迫割让数百里土地给辽朝。
宋徽宗
既然内部缺乏足够力量支持北伐，宋徽宗及其近臣又将眼光投向外部盟友，他们选择的是东北地区崛起的 女真民族。与大多数人的认知并不一样，其实北宋王朝与女真民族的联系由来已久，“国初时，女真常奉贡，而太宗皇帝屡市马女真，其后始绝。”
女真作为辽国东北部兴起的民族，自然很快建立了与辽朝的朝贡关系，故而他们与北宋的往来也因辽国干预而中断。双方虽然不再交往，但北宋一直试图与女真重建联系。直到徽宗朝，北宋依旧在努力恢复这种联系，譬如在崇宁年间，宋徽宗就曾遣使面谕高丽国王：“女真人寻常入贡本朝，路由高丽，如他日彼来修贡，可与同来。”
在企图大举兴师北伐的政和七年春，徽宗皇帝面谕高丽睿宗大王遣宋的谢恩使李资谅：
闻汝国与女真接壤，后岁来朝，可招谕数人偕来。
在北宋的联盟战略中，对于女真十分重视，非常重视其在地缘政治上对于辽朝的制约作用。在徽宗朝的国际战略中，女真、高丽皆是宋朝企图援引的盟友。然而，高丽王国长期以来就是一臣二主，既纳贡于宋，也称臣于辽。
女真兴起
北宋政和五年（辽天庆五年，公元1115年），女真首领完颜阿骨打在上京会宁府（今黑龙江省哈尔滨市阿城区）建都立国，国号大金，建元“收国”。金朝与北宋之间远隔辽国，也无海路沟通。但是政和六年（收国二年、1116年），金朝攻灭了渤海遗民高永昌所建立的大渤海国。金朝获得了“辽东五十余州”，进而也获取了与北宋勾连的海路交通渠道，辽东半岛与北宋的“登州对海，止隔一水”。
由于资讯情报传递的延迟，直到政和七年（1117年），宋廷君臣才得知金朝崛起，并占据辽东一事。此时，先前从辽国叛投宋朝而被徽宗赐名为赵良嗣的马植向宋朝建议，派出使臣从登州、莱州渡海，前往女真金朝商议结盟事宜。
出身于燕云汉人大族的马植，一直是北伐辽国、收复燕云的倡导者。马植（赵良嗣）的建议在宋廷君臣之中引起了争论，联金伐辽之策招致很多反对。然而，宋徽宗仍然于宣和元年（1119年）派出登州兵马钤辖马政以买马为名，渡海出使金国，密商联金灭伐辽大计。
完颜阿骨打起兵
即便徽宗操作到如此地步，依然还有诸多重臣反对联金伐辽。太宰郑居中就曾当面对宰相蔡京说联金伐辽“诚非庙算”，澶渊之盟是极其成功的，“虽汉唐和戎，未有我宋之策也”。贸然动武，并无胜算，一定会“使百万生民肝脑涂地”。相比较于已经凸显衰败之相的辽国，大宋如果与正处于上升期的金国为邻，其战略位置更为不利，正如知枢密院事邓询武所言，“且与强女真为邻，孰若与弱契丹乎？”
极其吊诡的是，原先在政和年间极力主张北伐的权相蔡京此时对于联金伐辽一事却冷淡下来，对于童贯所上的《平燕策》，蔡京也是“甚恶之，但留之，亦无奏报”。甚至在宣和元年（1119年），金国使臣李善庆出使汴京商议伐辽之时，蔡京竟然对其说：“中国所守信义也，两国盟誓，未得便如汝主所请。”
臣僚的反对也未能阻挡宋朝联金的步伐。起初，金国对于联宋之议的兴趣并不是很大。但是，随着金、辽关系的彻底破裂，联宋灭辽最后成为金朝最佳选择。宣和二年(1120年)二月末，被金朝拘留了半年的出使金国使臣平海军指挥使呼延庆，终于回到北宋，“具道金主所言，并其国书达于朝”。
徽宗与蔡京的影视剧形象
北宋与金国的联盟计划开始进入实质协商阶段，宣和二年三月初，宋徽宗派出中奉大夫、右文殿修撰赵良嗣和忠训郎王镶为正副使臣，“用祖宗故事，以买马为名，因约夹攻契丹，取燕云故地，面约，不赍书，唯付以御笔”。
宣和二年(1120年)三月，宋使赵良嗣、王镶由登州下海，历经小谢驼、 基末岛、 棋子滩、 东城、 会口、 皮囤岛，四月十四日， 抵苏州关下。当时，金军正出兵攻辽上京，赵良嗣自咸州会金太祖于青牛山，随金军出发，观其攻城。上京很快被攻克，宋金正式商议，订立盟约，因其是泛海而来，故称之为“海上之盟”，其主要条款如下：
其一，宋金出兵夹攻辽国，不可单独与辽媾和。
其二，辽之南京，即燕京归宋，但平州要给金国。对于辽之西京，即大同的归属，金国原先也同意归还大宋，但后来态度渐趋模糊。燕京及其所管州县的汉人归宋，但“外据诸邑及当朝（金国）举兵之后，皆散到彼处余人户，不在许数”。
其三，宋朝同意“纳前与辽之岁币于金”，即每年支付50万两，并“当于榆关之东置榷场”，开展边境贸易。
其四，宋金两国确立对等国家身份，彼此相互承认。
金灭辽与北宋
对于金国而言，这一联盟的结成是极大的利好，战胜辽国，甚至灭掉辽国的可能性大大增加，而且获得了南进中原的大好机会。对于大宋而言，其立国以来“收复燕云”的战略目标似乎就要实现，甚至还可以彻底攻灭辽国，宋徽宗似乎就要成为千古帝王了。
然而，正如辽国派去大宋劝阻宋金联盟的使臣所言，“若大辽不存，必为南朝忧，唇亡齿寒，不可不虑。”与女真人关系复杂的高丽也在此时劝阻宋金联手，高丽睿宗大王就曾托人劝阻徽宗：“ 闻朝廷将用兵伐辽，辽为兄弟之国，存之足为边捍；金为虎狼之国，不可交也！”
然而，宋金联手灭辽最终成为事实，金国从一个区域性小邦一跃成为东北亚世界大国，而大宋则多了一个虎狼式的邻邦，周边安全环境更为恶劣。宣和七年（1125年）十一月，金国举兵侵宋；靖康元年（1126年）闰十一月，汴京城破，“靖康耻”由此而来，赵宋家的政权灭亡
