他是东北军中投降日伪将领中官职最大的将领，也是在日伪政权中担任官职最高的原东北军将领。他就是伪河北省省长、伪华北政务委员会“保定绥靖公署”主任、荣臻的长子、陆军中将荣子恒。
荣子恒，字月存，出生于河北省枣强县。1928年7月，毕业于日本陆军士官学校中华队第19期工兵科。回国时，其父荣臻已经是东北边防军司令长官公署的中将参谋长。背靠大树好乘凉，荣子恒先在东北讲武堂当上尉队副，后来升任少校兵器教官。中原大战结束前タ，东北军入关，随即掌握了平、津、冀、晋、绥、察数地。
1931年，“九一八”事变发生时，时任张学良卫队第三队队长的荣子恒立场坚定，将部队从沈阳一路带至北平，受到张学良的赞赏。不久，荣子恒调往天津市公安局任特务处主任，辅佐张学良的弟弟张学铭保障天津治安。在此期间，曾参与平定汉奸白坚武组织的天津暴动，又在英国工部局的配合下率队则灭了土张喜来部。此后他历任团长、副旅长。抗战全面爆发后，荣子恒隶属第五十七军军长缪澂流一一二师三三四旅，随部血战江阴，又从南京死里逃生。1938年1月，荣子恒升任第一一二师三三四旅少将旅长，1939年初，第五十七军从苏北开赴鲁西南，与八路军一起开展敌后抗日，并取得辉煌战绩。荣子恒因其敢打敢拼，树立起一定威望，被提拔为第一一二师副师长兼鲁南游击总指挥。
但就是这样一位鲁南地区的抗日将领，却突然在1943年6月6日宣布“反正”，带着第一一二师三三四旅一部以及鲁南地方游击部队总计2万余人投敌了！这件事给国民政府以极大震动。因为就在半年前，吴化文部的投敌已经极大打击了鲁苏战区的稳定，荣子恒此次行动可谓雪上加霜，使于学忠的鲁苏战区再次遭到沉重打击。
1940年的“九二二锄奸”事件，是诱发荣子恒投敌的主因之一。当时，山东滨海地区日伪势力非常强大，投降派、反共派十分猖獗。身为第五十七军军长的缪澂流经常派人到徐州等日军驻地进行投降活动，与日军签订“互不侵犯，共同防守”协定。身为旅长的特别党员万毅发现情况后报告给师长常恩多。常师长听后，果断决定立即锄奸。
1940年9月21日夜，常恩多、万毅率兵包围五十七军军部。缪澂流恰好不在，于是扣押了通敌的主要策划者副军长朴柄珊夫妇。次日，他们将“九二二锄好”通电全国，提出“勧奸救国”的口号。又分别给蒋介石和鲁苏战区总部的于学忠发电报，陈明真相，要求以国法军纪严惩通敌卖国者。这就是当时声震全国的“九二二锄好”运动。
当第111师行动的消息传到费县时，荣子恒特地调一个营将缪氏护送到鲁苏战区总部保护起来。事后，蒋介石发电报斥责常恩多，云：“该师长不识大体，意气用事，虽云忠党爱国，但难辞误国犯上之咎。”事后，缪澂流被撤职看押，副军长朴炳珊则因病情加重去世。次年5月，第五十七军番号被撤销，第111、第112师改隶鲁苏战区直辖。经此变故，荣子恒对是否能够结在鲁南坚持抗战产生了动摇。
1943年6月6日，在其父荣臻的一再劝降下，身为第一一二师副师长兼三三四旅旅长的荣子恒率部投敌，被编为伪第十军，任军长。9月3日，重庆国民政府正式发布通缉荣子恒的命令，并免去了他的一切官位勋奖。在汪伪政权以及日本军方的关照下，荣子恒先是前往北平与父亲荣臻重叙亲情，随后被汪伪军政部任命为第十军中将军长，驻地仍然是鲁南地区。
荣子恒投敌后，鲁苏战区遭到日伪军的不断打击而日益衰落。1944年3月不得不放弃根据地，撤往安徽。此后，荣子恒与八路军的关系更加紧张。为了保证敌后抗日根据地的稳定，八路军鲁南军区以两个团、八个独立营的兵力于1944年2月对费县以南的荣子恒部军发起进攻，荣子恒的第十军下辖三个师。声称拥兵两万余众，但实际仅有一万人，装备也不占优势。在抵抗了五天后，便全线溃败，不得不向临沂突围。此后荣子恒的第十军又不断遭到八路军打击，最后不得不收缩到泗县。
1945年2月3日夜7时，八路军鲁南军区第三团、费县独立营、尼山独立营在鲁中第三军分区一部和地方民兵的配合下，对盘踞在泗县的第十军残部发起进攻。连遭打击的第十军元气大伤、仅剩3000余人。经过一个晚上的抵抗，荣子恒的阵地只剩下县政府高楼以及东门和南门的两处据点。他本希望坚持到援军抵达，不想援军在4日上午被八路军的阻援部队击退。
4日下午7时许。荣子恒在从东门突围的途中。中弾身亡，时年仅40岁。一起阵亡的。还有副军长陈镇藩、参长朱江和第五十二师师长朱级勋。这些人都曾经跟随荣子恒在对日作战的战场上出生入死。但又都在他的率领下成为了汪伪政权的牺牲品。
